Главная » Справочник » Международные валютные отношения и валютный рынок » Понятие и сущность валютного курса

Понятие и сущность валютного курса

Валютный курс это стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

Необходим:

для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов;
для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран;
для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц.

Курс национальной валюты может изменяться неодинаково по отношению к различным валютам во времени. Так, по отношению к сильным валютам он может падать, а по отношению к слабым подниматься. Они подразделяются на 2 вида: плавающие и фиксированные.

Плавающий курс значительно колеблется по величине и зависит от рыночного спроса и предложения на определенный вид валют. На динамику плавающего валютного курса оказывают сильное влияние центральные банки стран, а также различные временные рыночные искажения и другие факторы.

Фиксированный курс валют колеблется в узких рамках. Он определяется установленным соотношением денежных единиц разных стран. Так же есть «кросс-курс». Он представляет собой котировку двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки устанавливающего курс, например курс доллара к йене, установленный немецким банком. Котировки кросс-курсов на различных национальных валютных рынках могут отличаться друг от друга. Так же существуют реальный валютный курс, номинальный валютный курс и валютный курс поддерживающий постоянный паритет покупательной силы.

Реальный валютный курс – это отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

Номинальный валютный курс – курс действующий в настоящий момент времени на валютном рынке.

Валютный курс поддерживающий постоянный паритет покупательной силы – это когда номинальный и реальный курс совпадают. Котировка валютыэто количество единиц валюты, которая стоит второй в валютной паре относительно первой за одну ее единицу. Например котировка евро против американского доллара (EUR/USD) равна 1,4721. Это значит, что за 1 евро дают 1,4721 доллара США. Котировка состоит из двух цен: бид (bid) и аск (ask). Бид находится слева, а аск справа.

Bid (бид) это цена, по которой вы можете продать валюту, стоящую первой в вашей валютной паре (EUR), и купить эквивалентное количество второй валюты (USD). Ask (аск) это цена, по которой вы можете купить валюту, стоящую первой в вашей валютной паре (EUR), и продать эквивалентное количество второй валюты (USD). Spread (спрэд) – разница между аск и бид. Котировки валют бывают прямые и косвенные.

Прямые котировки. В большинстве стран курсы иностранных валют выражаются в национальной валюте страны. Это и есть система прямых котировок. Например в России оценивают стоимость 1 доллара США (USD), и говорят что курс покупки составляет 29,56 рублей за доллар, а курс продажи составит 29,88 рублей. Всегда оценивается доллар США а не национальная валюта.

Косвенные (обратные) котировки. Когда доллар США выражается в единицах какой-либо другой иностранной валюте. Великобритания является одной из немногих стран, применяющих систему косвенных котировок. В Лондоне доллар США будет котироваться как определенное количество долларов США к одному фунту стерлингов.

Чем выше курс иностранной валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем больше спрос на нее. В современном мире валютный курс формируется из спроса и предложения на определенный вид валюты, происходит установление равновесного уровня рыночного курса валюты, то есть фундаментальное равновесие.

Интересно

Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.

Размер предложения иностранной валюты определяется спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государства, спросом иностранных туристов на услуги в данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом на национальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве.

Факторы, влияющие на формирование валютного курса:

Темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты. Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами, капиталами. Это объясняется тесной связью между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции, проявляющимся при расчете курса на базе экспортных цен.
Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение.
Разница процентных ставок в разных странах. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу. Движение капиталов, особенно спекулятивных «горячих» денег, усиливает нестабильность платежных балансов. Кроме этого, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов.
Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты.
Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах. Например, тот факт, что 60-70 % операций евробанков осуществлялись в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты. На курс валюты влияет и степень ее использования в международных расчетах.
Ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. Такая тактика влияет на платежный баланс и валютный курс.
Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынкам. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но перспективы их динамики.
Валютная политика. Государственной регулирование валютного курса направлено на его повышение либо снижение исходя из задач валютно-экономической политики.
Национальный доход и валютный курс. Факторы, которые заставляют изменяться национальный доход, имеют большое воздействие на валютный курс. В долгосрочном периоде более высокий национальный доход означает и более высокую стоимость валюты страны.

Тенденция является обратной при рассмотрении краткосрочного интервала времени воздействия увеличивающегося дохода населения, на величину валютного курса.

Предыдущая статья Понятие валюты и валютных ценностей Следующая статья Понятие и сущность международных денег

Статьи по теме