Инвестиционный спрос и его структура

Простая модель инвестиций. В секторе домашних хозяйств располагаемый доход (Yd) равен потреблению и сбережениям.
В итоге:Yd = C + S.

Так как S = I, получаем:

Yd = C + I.

Если сбережения можно рассматривать как предложение денег со стороны сектора домашних хозяйств банковскому сектору, то инвестиции – как спрос на рынке денежных средств. Если сбережения выступают как утечка денежных средств из экономического оборота, ограничивающая расходы на текущее потребление, то инвестиции— как экономическая инъекция, обеспечивающая обратный возврат аккумулированных денежных средств в экономический оборот.

Инвестиции выступают как денежные сбережения, вкладываемые в различные виды хозяйственной деятельности для создания новых и возмещения старых производственных мощностей, других физических активов с целью получения дохода.

Структура инвестиций. С учетом степени реализации различают:

• производственные инвестиции (основной капитал);
• инвестиции в товарно-материальные ценности, включая готовую продукцию;
• инвестиции в жилищное строительство.

С позиций процессов национального воспроизводства инвес-
тиции включают:

• денежные расходы, направленные на восстановление изношенного основного капитала;
• денежные расходы, связанные с увеличением чистого реального капитала.

Инвестиционный спрос – это спрос на капитальные или производственные блага, который демонстрирует сектор бизнеса.

Источники инвестиций. В качестве основного источника инвестиций принято считать сбережения сектора домашних хозяйств. При соблюдении равенства S = I мы можем заявить: в национальной экономике утечки равны инъекциям. Вместе с тем не является секретом и то, что в формировании национального инвестиционного фонда задействованы и другие источники денежных средств.

Так, сектор бизнеса, развивая национальное производство:

• аккумулирует амортизационные отчисления и создает амортизационный фонд;
• аккумулирует чистую прибыль и направляет ее на формирование фонда накопления. Государство часть денежных средств, аккумулированных в бюджете, направляет на развитие национального производства в виде государственных инвестиций.

Факторы объема инвестиций:

• ожидаемая норма чистой прибыли и отсюда – степень склонности бизнеса к инвестированию (так называемые «психологические ожидания инвесторов»);
• реальная ставка ссудного процента;
• уровень денежных доходов в секторе домашних хозяйств и сложившаяся там склонность населения к сбережениям;
• объем основного капитала и проводимая государством амортизационная политика;
• уровень налоговой нагрузки в стране и наличие у государства бюджета развития;
• сложившаяся скорость изменений в технологическом способе производства;
• степень эффективности функционирования инвестиционного механизма.

В структуре инвестиционного спроса следует выделять два важных компонента: автономные (Iа) и индуцированные инвестиции (Ir) (рис. 3.4).

Под автономными инвестициями (Iа) понимаются денежные затраты, связанные с образованием нового капитала, объемы прироста которого никак не зависят от динамики национального дохода и совокупного спроса.

Индуцированные инвестиции (Ir) зависят от темпов и величины прироста национального дохода (∆Yn). Это означает, что Ir = f (D Yn).

Степень зависимости индуцированных инвестиций от увеличения национального дохода отражается через показатель предельной склонности бизнеса к инвестированию – MPI (marginal propensity to investment):

Объем индуцированных инвестиций весьма не стабилен. Среди факторов нестабильности индуцированных инвестиций следует указать на:

• продолжительные сроки службы оборудования, которые постепенно сокращаются под воздействием НТП;
• нерегулярность инноваций (нововведений), так как процесс научного творчества невозможно нормировать;
• изменчивость экономических ожиданий населения и бизнеса, чем сегодня уже никого не удивишь;
• циклические колебания национального производства, подчиняющиеся действию ряда объективных экономических законов.